Η βασική κατηγοριοποίηση των Αμοιβαίων Κεφαλαίων ( εφεξής «Α/Κ») σύμφωνα με την απόφαση 6/587/2.6.2011 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς γίνεται με βάση το είδος των  χρηματοπιστωτικών μέσων στα οποία επενδύουν είτε άμεσα είτε έμμεσα (με την χρήση παράγωγων χρηματοπιστωτικών μέσων). Τα Α/Κ μπορούν να διακρίνονται περαιτέρω σε Α/Κ που αναπαράγουν δείκτη και σε Α/Κ Κεφαλαίων.  Οι κατηγορίες αυτές εν συντομία έχουν ως εξής :

α) Αμοιβαία Κεφάλαια Χρηματαγοράς

Τα Α/Κ επενδύουν κυρίως¹ σε καταθέσεις και μέσα χρηματαγοράς ενώ διακρίνονται σε επιμέρους κατηγορίες ανάλογα με τα ιδιαίτερα χαρακτηριστικά τους:

Α/Κ Διαχείρισης Βραχυπρόθεσμων Διαθεσίμων τα οποία εκτός των ανωτέρω επιτρέπεται να επενδύουν και σε χρεωστικούς τίτλους με ημερομηνία λήξης έως τριακόσιες ενενήντα επτά (397) ημέρες και σε άλλα Α/Κ και ΟΣΕΚΑ της ιδίας κατηγορίας που πληρούν τις κείμενες διατάξεις. Το χαρτοφυλάκιο του Α/Κ θα πρέπει να έχει μέση σταθμισμένη ληκτότητα έως εξήντα (60) ημέρες και μέση σταθμισμένη διάρκεια ζωής έως εκατόν είκοσι (120) μέρες.

Α/Κ Διαχείρισης Διαθεσίμων που μπορούν να επενδύουν πέραν των γενικότερων τοποθετήσεων της κατηγορίας σε

• ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου,
• μέσα χρηματαγοράς επενδυτικής διαβάθμισης investment grade, εγγυημένα από Αρχή, χώρα ή κεντρική τράπεζα της Ευρωπαϊκής Ένωσης, την ΕΚΤ ή την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων
• χρεωστικούς τίτλους με ημερομηνία λήξης των έως και δύο (2) έτη, ενώ η επόμενη ημερομηνία αναπροσαρμογής του επιτοκίου του δεν πρέπει να υπερβαίνει τις τριακόσιες ενενήντα επτά (397) ημέρες
• άλλα Α/Κ και ΟΣΕΚΑ της ιδίας κατηγορίας

 Το χαρτοφυλάκιο του Α/Κ θα πρέπει να έχει μέση σταθμισμένη ληκτότητα έως έξι (6) μήνες και μέση σταθμισμένη διάρκεια ζωής έως δώδεκα (12) μήνες.

Η απόδοσή τους εξαρτάται από την πορεία των επιτοκίων, ενώ η διακύμανση της τιμής του μεριδίου συνήθως είναι πολύ μικρή.            

β) Ομολογιακά Α/Κ

Τα Ομολογιακά Α/Κ επενδύουν κυρίως σε ομολογίες , ενώ επιτρέπεται και η επένδυση σε μετοχές μέχρι ποσοστό δέκα τοις εκατό (10%) του ενεργητικού του. 

Η απόδοσή τους εξαρτάται από την πορεία των επιτοκίων ενώ η διακύμανση της τιμής του μεριδίου είναι χαμηλή.    

 γ) Μικτά Α/Κ

Τα Μικτά Α/Κ επενδύουν κατ’ ελάχιστον ποσοστό δέκα τοις εκατό (10%) του καθαρού ενεργητικού τους σε μετοχές και κατ’ ελάχιστον ποσοστό δέκα τοις εκατό (10%) του καθαρού ενεργητικού τους σε ομολογίες. Το μέγιστο ποσοστό επένδυσης σε μετοχές ή σε ομολογίες ή σε καταθέσεις και σε μέσα χρηματαγοράς δεν επιτρέπεται να υπερβαίνει το εξήντα πέντε τοις εκατό (65%) του καθαρού ενεργητικού τους.

Η απόδοσή τους επηρεάζεται τόσο από την πορεία των επιτοκίων, λόγω της ύπαρξης ομολογιών στο χαρτοφυλάκιό τους, όσο και από την πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς στην οποία επενδύουν, λόγω της ύπαρξης μετοχών. 

δ) Μετοχικά Α/Κ

Τα Μετοχικά Α/Κ επενδύουν κυρίως σε μετοχές. Η απόδοσή του επηρεάζεται κυρίως από την αγορά στην οποία επενδύουν και οι διακυμάνσεις της τιμής του μεριδίου μπορεί να είναι μεγάλες.

Σύνθετα Α/Κ

Τα Σύνθετα Αμοιβαία Κεφάλαια εφαρμόζουν διαχείριση που αποσκοπεί, βάσει  μαθηματικού τύπου, στην επίτευξη προκαθορισμένης απόδοσης κατά τη λήξη τους, διακρατώντας καθ’ όλη τη διάρκειά τους τα στοιχεία του ενεργητικού που απαιτούνται για την επίτευξη του στόχου τους. Η προκαθορισμένη απόδοσή τους αναφέρεται σε ορισμένο αριθμό σεναρίων, τα οποία βασίζονται στην αξία των υποκείμενων στοιχείων και προσφέρουν στους μεριδιούχους διαφορετικές αποδόσεις ανά σενάριο. Καθ’ όλη τη διάρκεια του αμοιβαίου κεφαλαίου, οι μεριδιούχοι δεν επιτρέπεται να εκτίθενται σε περισσότερα του ενός σεναρίου απόδοσης.

Τα σενάρια απόδοσης ισχύουν στη λήξη τους και, ως εκ τούτου, όσοι μεριδιούχοι ζητήσουν την εξαγορά των μεριδίων τους πριν από τη λήξη του αμοιβαίου κεφαλαίου, ενδέχεται να υποστούν σημαντικές απώλειες.

 Α/Κ που αναπαράγουν Δείκτη (Index Funds)

Τα Αμοιβαία Κεφάλαια Δείκτη αναπαράγουν τη σύνθεση δείκτη μετοχών ή ομολόγων και επενδύουν ποσοστό τουλάχιστον ενενήντα πέντε τοις εκατό (95%) του καθαρού ενεργητικού τους σε:

(α) κινητές αξίες οι οποίες περιλαμβάνονται στο δείκτη τον οποίο αναπαράγουν και

(β) παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα με υποκείμενη αξία:

- το δείκτη που αναπαράγουν,

- τις κινητές αξίες που περιλαμβάνονται στο δείκτη που αναπαράγουν,

- άλλους δείκτες οι οποίοι έχουν μεγάλο συντελεστή συσχέτισης με το δείκτη που αναπαράγουν.

Τα Αμοιβαία Κεφάλαια Δείκτη δεν επιτρέπεται να επενδύουν σε παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα με σκοπό την κάλυψη ή τη μείωση (αντιστάθμιση) του κινδύνου των στοιχείων που συνθέτουν το δείκτη που αναπαράγουν. 

Η απόδοση της συγκεκριμένης κατηγορίας των Α/Κ εξαρτάται αποκλειστικά από την πορεία της αγοράς στην οποία αναφέρεται, από την οποία η απόδοση του Α/Κ δεν μπορεί να παρεκκλίνει σημαντικά.

Α/Κ Κεφαλαίων

Τα Αμοιβαία Κεφάλαια Κεφαλαίων επενδύουν κυρίως σε μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων και σε μερίδια ή μετοχές ΟΣΕΚΑ ή άλλων οργανισμών συλλογικών επενδύσεων.

Η συγκεκριμένη κατηγορία Α/Κ συνήθως επιτυγχάνει  σημαντικά επίπεδα διαφοροποίησης, η οποία όπως και η απόδοσή της επηρεάζεται από τον επενδυτικό σκοπό όπου εξυπηρετεί το κάθε Α/Κ.

Υποσημειώσεις

1. Ως «κυρίως» νοούμε ποσοστό επένδυσης τουλάχιστον εξήντα πέντε τοις εκατό (65%) επί του καθαρού ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου.

2. H σύνθεση του ενεργητικού του Aμοιβαίου Kεφαλαίου καθορίζεται από την  εκάστοτε επενδυτική πολιτική που ακολουθεί η AEΔAK. Aυτή η πολιτική είναι αποτέλεσμα του επενδυτικού σκοπού του Aμοιβαίου Kεφαλαίου, όπως αυτός προσδιορίζεται  στον Κανονισμό του.

Mε βάση τη σύνθεση του ενεργητικού, το Aμοιβαίο Kεφάλαιο κατατάσσεται σε μία από τις προσδιορισμένες από την Eπιτροπή Kεφαλαιαγοράς (Aπ. Ε.Κ. 6/587/2.6.2011, όπως εκάστοτε ισχύει) - κατηγορίες Aμοιβαίων Kεφαλαίων.

 ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ